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　　交银国际

　　市场观点 – 亚洲股市今日应备受沽压。

　　美股前晚微升，Ａ股昨日亦回升，带动港股昨早高开71 点，其后在石油股造好下，升幅扩大至275 点一度高见21,297 点。但午后中移动公布业绩过后，沽压大增，其业绩虽然优于市场的预期，惟维持派息比率，股价大幅回吐，拖累大市升幅大为收窄，曾低见21,023 点，几乎抵消了上午的所有升幅。最后全日收报21,072 点，上升49 点或0.23%。国指收报11,848 点，上升137 点或1.2%，跑赢恒指。全日主板成交616 亿元。

　　港股昨日先升后回，主要由于中移动中午公布业绩后大跌，拖累恒指的升幅减少了近61 点，10 移动平均线（约21,277 点）及20 移动平均线（约21,229 点）得而复失，幸好仍能力保250 天线(约21,032 点)。现时看来21,000 点是近期港股较强力的支持位，但随着各大型蓝筹股已经陆续公布了业绩，恒指上升动力已经减弱，未来两周，主要视乎还未公布中期业绩的内银股及内险股表现，看能否为大市再注入上升动力。不过本月过后亦意味着“炒业绩”期将近尾声，投资者应会将注意力再放于外围经济环境上。

　　QDII 产品在今年下半年再掀热潮，由7 月开始至9 月已有5 只QDII 产品推出市场。今年以来，沉寂年多的QDII 再次复苏，并被市场称为第三批出海基金。由年初至今已有8 只QDII 基金成立，加上正在发行的4 只基金、一只券商理财产品，再计入仍在发售的产品，QDII 基金将达22 只。QDII 在07 年刚推出时极受市场热捧，一推出就获千亿资金承接，可惜生不逢时，08 年遇上金融海啸，第一批出海的QDII 基金净值大幅下跌逾50%。事实上，从今年成立的QDII 基金规模均在5 亿元人民币左右，可见市场对QDII 的热情仍然不高。

　　资源股昨日普遍上升，发改委指内地第三季度煤价保持稳定，神华(1088.HK)大升4.9%，为升幅最大的蓝筹股。三只石油石化股中石化(386.HK)、 中石油(857.HK)及中海油(883.HK)上升1%-4%，为恒指带来共37 点的升幅。

　　由于投资者担心美国经济或再陷入衰退，美股周四下跌。此外，费城联储制造业指数意外下跌，加上领先指标指数升幅逊预期，加深市场对就业市场前景的忧虑，进一步拖累美股下挫。

　　道指一度下跌200 点，收报10271 点，跌144 点或1.4%，表现最差的行业为基本物料及工业股。纳指跌1.6%至2178 点，标普500 指数跌1.7%至1075 点。美股交投淡静，成交量只有44 亿股，较每日平均成交量低14%。受美股拖累，欧洲股市普遍跌大约2%。一些投资者现在相信美国只处于熊市中段。

　　Intel 收购电脑保安软件制造商McAfee 的行动无法推动股市上扬，原因是经济数据再次显示经济前景黯淡，或会触发金融市场出现重大变动。费城联邦储备银行制造业指数意外下跌至-7.7 的水平，有别于经济师预期的7.0 水平。

　　另一方面，7 月份领先指标指数升0.1%，低于市场预期的0.2%增长。6 月份指数亦曾从原先公布的0.2%跌幅修订为0.3%跌幅。有关劳工市场的数据亦令投资者却步，首次申领失业救济人数意外地增加12,000 人至500,000 人，经济师曾预期减少4,000 人。