港股昨日高开后顺势上探至21277点附近遇阻，分时图上形成M头部，随后重心不断下移，虽然盘中曾在21080附近窄幅徘徊，但抛盘压力依旧不减，午后跌幅扩大，低见20968，全日波幅244点，收报21022，跌114点，失守250天线21029点。全日成交回升至628亿元。

　　内地A股振荡整理小幅收低，短线或继续振荡，显然A股得表现对港股提供不了支持。目前美国经济前景难以预料，经济将会步入通胀还是通缩，更是扑朔迷离。欧洲也正在继续推动削减赤字计划，可能阻碍欧洲经济本以疲弱的复苏步伐。当前，支持美股上涨最主要的因素可能是美联储没有机会退出刺激举措。但是，从另一个角度看，美联储所能采用的财政工具，可能马上就要用完了，而它也不敢轻易再次扩大量化宽松的力度，只是在资产负债表结构上做些调节，而这种调整对经济的支持作用似乎比较小。

　　恒生指数连续五个交易日都在21000点和250天移动平均线水平附近整理，似乎说明多空双方都没有占到便宜。但从这些天的外围股市走势看，欧美股市不仅较为疲弱，连成交量也是近期新低，上涨仍缺动力。在这种情况下，港股更多地来自内地股市的带动。因此，如果内地股市上证指数一而再，再而三都不能成功突破阻力，走势上的技术压力转为心理压力后，可能使内地再次回落以向下寻求支撑，那么，港股再次下跌的可能性将大大提高。

　　近日港股于21000水平徘徊，虽然不少公司中期业绩表现理想，加上香港土地拍卖超预期，但未能推高大市，昨日反而跌破250天线，且量能明显放大、振荡幅度亦有所加大，港股有打破牛皮格局的迹象，选择向下的概率要大于向上，预期短期20500有支持。

　　俊瀛投资谢超