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　　群益证券（香港）研究部董事 曾永坚

　　市场忧虑美国经济前景以及中国经济面对增长放缓但通胀升温的压力，触发近期资金从商品市场及股市回吐。美国联储局确认美国经济转弱，对经济状况看法变悲观，并承诺将利用赎回到期按揭抵押证券的资金再于市场买进年期较长的公债，用以拯救经济，反映美国经济正步向衰退，联储局的议息会后声明，增加资金流进美国公债市场的诱因。预期美国、中国的经济前景忧虑，短期内将增加股市的回吐压力。

　　美国联储局此次的议息会后声明，令市场较感意外的是：1)会方在维持资产负债表规模而扩大量化宽松措施方面，已作出实际的承诺，并非只向市场发放口头讯息；2)联储局将采取的措施是直接于市场购买年期较长的公债，并非市场普遍预期的把收回的资金再购买按揭抵押证券。上述行动对投资市场的影响是：1)联储局的看法及行动已确认美国经济转弱，经济步向衰退边缘，对股市为利空讯息；2)联储局未来购买较长年期公债的行动，除进一步扩大投资市场的流动性及美元供给外，亦具压低长年期息率的作用，借此较长期地降低资金及企业的借债成本，对股市带来利好作用。故此，在这一利一弊的交杂影响下，预估环球主要股市短线仍处争持震荡的格局。