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　　恒丰证券  梁渊

　　昨日，港股自早盘轻微低开后，随着国内股市的逐步走低，恒指跌幅开始扩大，并直逼21500点支撑位。中移动（0941.HK）获利回吐比较明显，而石油股及中资银行股的全线回落成为拖累大盘的主力，此外，之前补涨较为突出的长和系也双双作出调整。恒指最终收报21473点，下跌327点或1.50%，大市总成交至567.44亿港元。

　　事实上，这次港股的下跌并不奇怪，毕竟恒指已连续上涨了14个交易日，超买现象比较严重，适当的调整是获利回吐的需要。况且周三内地将公布重要的CPI等经济数据，现在市场普遍预期是超过3.1，但是否会出乎意料的高这个也难说，因此，两地股市自动降降温，也符合市场离场观望的心态。唯一不好的是似乎两地股市跌得有点过，上证失守了2600点平台支撑位，港股也是跌穿了21500点，这个在技术上需要马上回收，不然，很有可能会被空头抓到把柄，出现连续回落。不过，总得来说，目前市场做多的气氛还是占了主导，只要CPI数据在预期范围内，相信中央适度宽松的货币政策不会改变，政策的真空期或许还会预留一个月，在这种背景下，即使股市作出调整，后市在通胀预期下，股市应该还会再回到这个平台，甚至可以走远一点。此外，从统计数据来看，昨日，港股午盘沽空额上升5.3%至13.83亿港元，占大市总成交额比重的4.4%，而周一持平，从这一比例来看，仍属于正常范畴，说明下跌只是合理的获利回吐。

　　至于衍生工具交易方面，可关注即将公布业绩的港交易所(0388.HK)，个人认为，尽管，二季度香港市场的成交额一直处于低迷对该公司的盈利会有所拖累，不过，近期人民币业务在香港发展的如火如荼，这对港交易产生了直接或间接的获利，且这种利益是长期的。股价出现调整相信只是跟随大盘的回吐而已，中线还是可看高一线。建议看好该股的投资者可关注其认购证22620，该证目前溢价4.69%，引伸波幅27.1%，，相对便宜，有效杠杆8.8倍。