群益证券(香港)研究部董事 曾永坚
美国公布7月份的就业市场相关数据,大致上令市场失望,与欧美经济尤其是当地消费市场相关的领域,包括从事中国出口与制造业关连的企业,其下半年盈利前景将趋向不明朗。
鉴于美国联储局现阶段施政的主要目标在于促进就业市场复苏以增加就业,支撑经济恢复增长。美国就业市场7月份的数据将会进一步增加联储局短期内扩大量化宽松措施,或扩大货币政策的机率(最快将于本周公布实施相关措施)。短期内,联储局将最大可能先重新把过去由按揭抵押证券组合(MBS)回收的相关资金,重新注入市场,或调低当地银行存放在储局储备内的超额准备金率。无论如何,任何相关措施对投资市场生成的短期影响将会相同:1)美元汇价持续受压;2)资金倾向流往美国公债,前者进一步重新促进美元相关利差交易活动,对亚洲股市包括港股带来短期利多作用,至于美国公债殖利率持续下降,由2年期至10年期殖利率向下,将令市场预估美息以至港息将在一段长时间内维持于极偏低水平,持续降低企业借贷成本以及增加资金进一步流进资产市场的诱因。预估有利恒指短期上测21,800至22,000区间。
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