查看最新行情

　　交银国际

　　市场观点-本周进入蓝筹股业绩期，除非业绩超预期，否则获利盘可能拖累大市回落。

　　上周五港股随隔夜美股及A股转向回落，恒指低开后全日于21000点上下窄幅震荡，最终收报21030点，跌64点，或0.3%，结束八连升，而全周恒指上涨1.03%。上周五主板成交继续缩量至515亿港元，反应获利抛盘尚未涌现，可能资金还在等待下周部分恒指成份公司半年报披露的情况再定去留。8月期指则大跌190点，收报20971点，较现货低水51点，反应市场空头气氛偏重。

　　盘面看，个股涨跌参半，上涨板块略多，其中金融服务（不含银行）、电信，以及媒体板块升逾1%，而保健、石油与天然气，及房地产板块则小幅下滑。以全周计，34个细分行业中有26个录得升幅，其中汽车与配件、电子与电气设备，以及工业工程行业表现最佳，升幅达5%，而非寿险、林业与纸，及石油与天然气生产业则跌幅居前。上周五市传农行(1288.HK)可能洽购创兴银行(1111.HK)，刺激后者股价飙升15.11%。俄铝(486.HK)及俄水电公司获批17亿美元银行贷款融资，用于其能源冶金综合设施的建筑工程，俄铝股价逆市升1.58%。英皇国际(163.HK)表示，集团所推"维港壹号"与渣华道项目销售反应热烈，已共套现13.8亿港元，其主席杨受成又乐观表示楼市短期走势没有问题，公司股价大涨2.76%。

　　短线来看，如我们上周提示，港股本周继续回调的可能性高，恒指第一回调目标我们暂看到20600点上方。本周开始部分恒指成份公司，如汇控(5.HK)、和黄(13.HK)、长实(1.HK)等，将陆续公布半年报，我们相信大多数公司上半年盈利，由于去年情况较差，应有不错增长，但早在市场预料之中。即便部分公司可能爆出超预期惊喜，我们相信多数情况下对个股刺激也只是短线，因多数利好已在上两周股市的升浪中被预支。所以投资者不应对公司半年报披露抱有侥幸心理，反倒应正视利好尽出之后获利盘涌现，股市恐短暂失去支撑的风险。我们维持建议投资者短线空仓观望的操作策略。

　　由于GDP增长、消费者信心及地区制造业活动数据表现参差，美股上周五表现反复。道指跌1点至10465点，而标普500指数则升0.07点至1102点。另一方面，纳指升3点。政府公布经济数据较预期疲弱，令投资者转投国库债券市场，使10年期国库债券孳息下跌8个基点至2.91%。

　　美国GDP于2010年第二季仅增长2.4%，低于市场预测的2.6%。GDP增长从2010年第一季录得的3.7%大幅放缓，是由于贸易赤字增加及消费开支疲弱所致。密歇根大学消费者信心指数从上月的76下跌至7月的67.8，略高于市场预测的67。然而，7月份芝加哥采购经理人指数的升幅高于预期，从6月的59.1升至本月的62.3，远高于市场预测的56.3。

　　HomeDepot、Alcoa及Boeing领涨，分别升1%-2%。Merck跌1.7%，该公司公布2010年第二季的经调整每股盈利为0.86美元，高于分析师预测的0.83美元。股价下跌是由于收益增长逊于预期所致。