叶尚志：港股初现回吐调整势头
第一上海证券市场策略员叶尚志
7月30日。港股在连升8日后，终于出现获利回吐。虽然大盘当前的回调沽压未见放大，但是在外围不明朗因素再度浮现的背景下，我们估计港股大盘有进入整理阶段的可能。总结近来欧美市场发布的一些经济数据，包括美国7月消费者信心指标下跌至50.4的5 个月新低，以及美国6月耐用品订单创出10个月以来的最大单月跌幅，都显示出实体经济未有明显转好。
欧洲拆借市场仍然紧张
在经济复苏增长放缓的阴影下，对于已弹高了的股市，会限制了进一步上行的空间。事实上，在本月23 日欧洲银行压力测试结果公布后，金融市场的即时反应是温和正面的。然而，一个月和三个月的欧元LIBOR拆息，一直都未有显著的回落，说明了拆借融资市场方面的紧张气氛，仍未有放松下来。
恒生指数在周五继续窄幅徘徊的走势，盘中曾一度跌穿21,000点整数心理关，但是守在好淡判别分水线20,900点之上，走势未至于明显恶化转差。恒生指数收盘报21,030点，下跌64点，成交量进一步缩减到514亿多元。资金流量有再度下降的迹象，反映市场谨慎的态度有转浓倾向。权证市场里面的call轮跟put轮成交比例回落至78：22，而新上场的8月期指在收盘时亦转炒低水59点，提振和维持了两周时间的市场人气，似乎有逐步淡静下来的可能。
业绩发布期展开惹关注
蓝筹股的中期业绩发布高峰期即将展开，丰(0005)、恒生银行(0011)、渣打集团 (2888)、长实(0001)、和黄(0013)、以及国泰航空(0293)，都会在未来一周公布业绩，相信会是市场的最大关注焦点。值得注意的是，有些股份在近来已经偷步炒上来，超前反映了业绩的利好因素。因此，除非公布的业绩表现超预期，否则对于已炒高了的股价，是难以带来进一步的刺激推动。恒隆地产(0101)在周三公布了截至6月底为止的全年业绩，盈利增长4.4倍达到223亿元。消息公布后，恒隆地产股价连跌三日，这是市场趁消息出货的最好例证。
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