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　　群益证券(香港)研究部董事 曾永坚

　　投资市场关注的欧洲银行压力测试结果终于上周五公布，尽管市场对测试准则普遍感失望，认为有关测试宽松，未能推演实际面对的风险一旦浮现后逆境下的结果，主要是欧洲高负债国一旦呈现公债违约后银行所能承担的压力，但欧美股市、债市及信贷掉期CDS市场于上周压力测试结果公布后的反应大致正面。而美股受惠已公布的企业季度业绩大部分优于市场预期，暂反映企业第二季度的获利能力较期间整体经济表现优胜，令投资市场的气氛进一步改善，加上，欧洲地区近期持续呈现较预期理想的经济数据，如6月份德国制造业及服务业PMI与法国服务业PMI表现较市场预期理想、德国商业信心指数升至三年新高（升幅则为历来最大）、英国第二季经济增长达1.1%，不单高于市场预期( 增长0.6%)，更是四年来最大升幅，激励投资人风险胃纳进一步上升，有利风险资产短线表现。

　　短期内，投资市场的焦点将集中在企业业绩，港股亦将进入企业业绩公布密集期，预期中资股的乐观业绩预期、以及资金流进内地、香港股市的短期趋向，将令港股短期反覆上试高位2,1000点，并于高位作资金轮转炒业绩活动。