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　　第一上海证券市场策略员 叶尚志

　　7月22日。港股连升了三个交易天，中资股依然是市场追捧的对象。内地A股持续走高四连涨，盖过了隔夜美股回跌所带来的压力。正如我们在昨天指出，港股的短期风险是删除了，但是能否打破过去一个月的横盘局面，仍有待观察验证。当前，市场的焦点放在中小盘股方面，而这些股份的涨势都是来得比较猛，对于市场人气会有更大的提振。至于大盘能否出现突破，还要看权重股方面，能否走出一些破关而上的品种，成为带头领涨的火车头。

　　倾向挑战前高点20722

　　恒生指数昨天呈现震荡上行的态势，并且以接近全天最高位来收盘，上攻的意愿还是来得比较坚决。恒生指数收盘报20,590点，上升102点，成交量有542亿多元。从小时图上看，恒生指数在过去三个交易天，呈现一浪高于一浪的反覆向上发展模式，有进一步向上挑战前高点20,722的倾向。如果港股能够以大成交量配合来向上突破，将可给到市场发出利好讯号。而恒生指数当前的初步支撑位，已在20,300点关口建立。事实上，期指市场近日来已有所动作。一方面即月期指的低水幅度出现收窄，甚至出现高水。另一方面，即月期指的未平仓合约累积增加了超过5,000张，多空双方的对战也该到了关键时刻，估计短期波动性会有增加的机会。

　　中小盘股方面，我们近来点评过的钢铁股、水泥股和建材股，股份依然能够保持强势。另一方面，中国民航局公布了6月份的航空客货运量数据，分别增长了23.2％和28.5％，消息刺激航空股连日来持续冲高，中国国航(0753)已率先冲到了金融海啸后的高位，昨日收盘报8.99元。而近期进入了业绩公布高峰期的香港零售消费股，在理想的业绩表现刺激下，整个板块出现全面起动。六福集团(0590)昨天再涨了11.87％，包浩斯(0483)涨了3.07％，慕诗(0130)涨了5.88％。中小盘股的炒风愈来愈热，市场人气得以提升和保存下来，形势上有利于大盘股获得最终的激发。而农业银行(1288)连日来守稳于发行价3.2元之上，在昨天终于发力上冲，涨了2.48％至3.3元收盘。