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　　大福证券中国业务部副总裁　郭家耀

　　内地A股近日并未有跟随外围出现调整，并展现强劲反弹。事实上，由年初至今，A股跌幅逾20%，表现属主要市场中最差的一群，相对于国内的经济增长及企业盈利情况，表现有点背道而驰，相信跟市场担心宏调政策有关。现时外围经济因欧债危机出现不明朗因素，下半年出口较难乐观。另一方面，内地6 月份的统计数字显示，CPI增幅有所回落，纾缓市场对通胀的担忧，而零售销售及工业生产增幅则较预期逊色，在通胀压力放缓，经济增长减慢的情况下，中央宏调力度有机会放松，对股市而言应属利好信号。笔者近日于内地走访多个城市，与内地投资者有紧密接触，大部分投资者对前景看法较为悲观，持仓量不多，由于股民现金水平已较高，抛售压力已大大减轻，以目前较低估值下，A股有望继续展现强劲反弹。