查看最新行情

　　群益证券(香港)研究部董事 曾永坚

　　投资市场当前的注意力转移至企业业绩之上，特别是美股进入业绩发布期，投资者关注美企业的业绩表现，尤其管理层对未来业绩及产业的展望。尽管投资市场的焦点转至企业业绩，但投资者对美国经济前景的关注，相信未有放松，故此，今明两周内美国公布反映房地产市场以及零售表现的主要经济数据，将会影响投资者对美国经济前景的预期，而经济放缓以及欧洲主权信债危机会否扩散的忧虑，仍然是当前影响风险胃纳的主要因素。

　　鉴于欧美政府未来倾向收紧财政开支，以求逐步降低财政赤字，加上欧美银行因应欧洲主权信债危机演变持续关注银行体系内的对手风险，尤其欧洲银行仍然采取审慎的信贷策略，贷款始终未能恢复畅活，令欧美经济未来两年步入低增长阶段，已成为投资市场的基本共识。

　　现阶段，欧美央行继续实施宽松货币政策，惟欧美经济复苏进度未如市场早前预期理想，甚至市场反覆出现双底衰退的忧虑，如未来欧美经济数据反映经济放缓风险上升，将影响投资者对内地和香港股市的进场意欲，但增加资金流进两地房地产的诱因，在这趋势下，预期中国政府将不会放宽房地产市场的调控，相反在必要时候，将进一步加紧房地产市场的调控力度，以抑制资产泡沫风险。预估恒指的反弹阻力区间于20,800至21,000点。