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　　群益证券（香港）研究部董事 曾永坚

　　中国公布六月份进出口贸易数据，当中出口六月份同比大增43.9%，令中国贸易平衡继五月份后再录得盈余增长，六月贸易顺差为200.2亿美元，相对五月份的195.3亿进一步扩大。尽管投资市场早前忧虑欧美经济放缓风险增长将威胁中国的贸易出口表现，但强劲的六月份出口数据相信不单短期内能纾缓市场的忧虑，更令投资市场的焦点重新投放在人民币的汇价问题上，意味人民币升值炒作短期内将进一步升温，而港股将重新受人民币升值概念及相关炒作课题激励，预估股市短期反弹延续。

　　值得一提的是，欧美经济趋势将步向收紧财政开支，对两地经济生成的收缩效应亦将在今年下半年才开始逐渐显现，综合来说，中国六月份的出口表现实欠缺前瞻性及启示作用。

　　纵使环球经济放慢的风险持续，预估中国今年下半年出口及经济增长将相对今年上半年回落，但估计投资市场短期焦点将重新投放在炒作人民币升值预期上，连同欧美股市近期持续反弹形势，以及VIX指数上周回落17.5%至24.84，反映投资市场情绪改善，加上市场憧憬中资股将陆续发布盈喜，预估恒指短线反弹上测20,800水平。