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　　信诚证券  刘兆祥

　　港股反复后微跌收市, 恒指收报19842点, 跌63点, 成交399亿元. .

　　港股回落, 恒指最高报19913点, 微升8点, 最低报19793点, 跌112点, 波幅120点, 收报19842点, 跌63点, 成交399亿元. 7月期指高低波幅19752及19924点, 波幅172点, 收报19842点, 跌63点, 成交52441张, 低水62点, 7月H股指数期货高低波幅11075及11241点, 波幅166点, 收报11142点, 跌45点, 成交28212张, 低水42点. .

　　恒指成份股成交120亿元; H股指数高低波幅11142点及11232点, 波幅90点, 收报11184点, 跌63点, 成交100亿元.

　　今天大市在低成交下反复微跌, 港股成交连四百亿元也未达到, 可见淡静情况, 大市高低波幅112点, 估计是大户未抛售, 以便农行完成招股活动后, 才有新一轮的沽售出现, 因此今天是风雨前的宁静, 明天十二时截止前, 可能是最后趁高离场的机会, 其实今天一众内银股, 已经在集资潮的压力下不支倒下, 大家都知道一众内银有集资需要, 但起码都在农行完成招股后才落实, 但估不到中行(#3988)竟然等待不及, 在上周五收市后提早宣布集资活动, 总额更达六百亿人民币, 以中行目前的发行股数计共2540亿股, 估计供股价$2.40, 较目前市价折让40%, 以预期供股价计, 市账率可能稍高于一倍, 较目前农行的市账率更低.

　　不要忘记, 中行集资后, 还有工行及建行陆续有来, 要消化这些供股活动, 估计须要惊人的资金, 单是今年六只内银股(包括四大国有银行, 即农行上市, 工行(#1398), 中行及建行(#939)仍未正式宣布的供股活动, 及交行(#3328)及招行(#3968)已经进行及完成的活动在内), 便要吸收市场四千亿元人民币的资金, 更有大量当年上市已经入股的策略性投资者, 例如高盛仍持有136亿股的工行股份, 市即7百多亿元, 淡马锡拥有的建行及中行股份, 而最重要是美银持有的建行价份, 这些数量数以千亿元计, 最重要是他们都有一倍以上的利润在手, 如果沽出的话, 对市场的破坏力更惊人.