今年以来A股市场的跌跌不休，让投资者即便是进入了酷暑难耐的夏季也感觉有些透心的凉。尤其是对绝大部分只单一配置了A股市场的股票投资者来说更是“屋漏偏逢连夜雨”，损失难免雪上加霜。而相比阴郁的A股市场，香港市场今年上半年在振荡中依然坚持向上步伐。不少机构投资者认为，当前港股无论从估值还是诱因方面，已经出现较大投资机会，而H股将是投资重点。

　　以上情况说明投资需要着眼全局，资产需要合理配置。那我们不妨把角度站高一点，眼光放长远一些，来登高远眺一下H股吧。所谓H股，简单来说，就是到香港上市的国企股。自从1993年第一只H股——青岛啤酒到香港上市，便开启了H股的新时代。经过十余年的发展，截至2009年底，H股上市公司已达150家。

　　为反映在香港市场上市、具有代表性的中国企业股票价格变动的概貌和运行状况，香港恒生指数服务公司于1994年首次发布了恒生中国企业指数(HSCEI)即国企指数，又称H股指数。该指数精选H股中市值最大、流动性强的40只股票组成“梦之队”， 覆盖95%的H股总市值，代表了香港股票市场核心的优质资产，因此也被业内人士视为“港股风向标”。经过16年的发展，恒生国企指数已成为代表中国经济成长的权威指数。覆盖95%的H股总市值，总市值近4万亿港元，涉及金融业、能源业、原材料、耐用消费品 、服务等9个行业，在恒生指数的权重已逾50%，对恒指走向的影响力举足轻重。同时，恒生国企指数也经受住了市场考验，显现出长期稳健而优秀的历史收益率。从累计收益率看，过去7年(2002.12.31~2009.12.31)累计收益率理想：1年收益率152%，3年收益率168%，5年收益率更高达710%，7年收益率为543%。

　　招商证券近日发布的2010年下半年香港股票市场投资展望，预计香港市场下半年波动较大，国企指数波动区间将在9000到13000之间。同时，从历史角度来看，无论是恒生指数还是国企指数目前的估值水平都不高。对于注重资产配置的投资者来说，能够在A股市场低迷时配置一些物美价廉的H股无疑可以提高资产配置的有效性，降低投资风险。但目前，大陆地区个人投资者尚不能直接投资于H股，个人投资者投资H股必须经过QDII、香港驻内地的经纪公司等进行操作。嘉实基金基于其指数基金管理的优势与海外投资的经验，推出嘉实H股指数基金，希望能满足国内投资者海外资产配置的需求，为投资者提供一个投资恒生中国企业指数的有效投资工具。

　　信息时报记者 袁峰