李隽

　　恒生指数在2010年上半年下跌7.97%，收报20128.99点，而半年以来恒生指数43只成份股，11只上升、32只下跌。

　　香港凯基证券董事邝民彬在接受《第一财经日报》记者采访时表示，农行上市将会吸收大量资金，投资者担心市场缺乏新资金入市，因此港股近期表现持续疲软；加上近日美国公布的各项数据不理想，欧元兑美元持续在1.22上下低位窄幅震荡，不排除港股短期内有可能继续回调到19000点。

　　另外，市场上出现了一种“阴谋论”，指出近日A股和港股的轮番大跌，是由于部分机构投资者故意压低大盘，迫使农行降低发行价，从而降低这些大户的认购成本。邝民彬指出，事实上全世界数个主要市场轮番大幅下跌，因此市场被操纵的可能性很小；但他认为，为了避免破发，农行也不可能把发行价定得过高。

　　恒生指数成份股当中，半年上升幅度最大的前五位包括华润电力(00836.HK)和香港电灯(00006.HK)、中电控股(00002.HK)三家电力公用股，分别上升15.03%、10.07%和7.63%；另外，受惠于国际油价高位徘徊的中国海洋石油(00883.HK)和出口复苏的利丰(00494.HK)分别上升9.67%和8.99%。

　　柏坊资产投资总监谢柳毅向本报记者表示，近期人民币升值和劳动力成本提升，会对制造业和资源类股有一定打击；而另一方面，房价开始下跌，成交持续低迷，也不看好内地房地产股，他透露，旗下管理的基金对上述个股都有一定的沽空头寸，未来如果有政策对房地产有利才会考虑反手做多。

　　谢柳毅认为，医药科技等刚性需求类个股依然值得看好，尽管A股市场的医药科技股最近的下跌幅度都比大盘更剧烈，但港股该类个股相对A股较高的估值来说，仍然在合理范围，因此A股的下跌主要是向合理估值回归的过程，对港股该类个股的冲击不会很大。