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　　康宏证券及资产管理董事  黄敏硕(证监会注册持牌人士)

　　希腊债务违约掉期再创新高，市场重燃欧债危机忧虑，受到内地银行同业抢定存迎合监管要求，农行(01288)招股在即，加上临近半年结，令中港两地银行同业拆息抽升，反映资金流动性紧绌，加上外围市况偏弱，恒指及国指升至牛熊分界线250日线受阻。

　　近期港元拆息急抽，主因欧债问题令银行危机感增加，内地收紧信贷所致，似乎未有资金大举涌港炒人民币升值。事实上人民币兑美元汇价创5年新高，虽未对中港股市带来刺激，个别受惠人民币升值的股份表现后劲不继，惟中线料仍可成为H股牛市催化剂。

　　技术走势上，恒指近周表现较道指为佳，稳守50日线，上周初出现的上升裂口底部20,315点不宜失守，同时在突破双底颈线19,910点后，量度突破升幅已抵20,900点，仍需向上挑战于4月出现的下跌裂口，21,220点成首个阻力。中线来说，欧美两地最新经济数据表现参差，仍需以超低息承托经济，避免经济陷入衰退，笔者相信恒指高位整固后有机会再上扬。

　　内地A股弱势持续亦成港股未能上冲21,000点的原因之一，沪综指至今仍未收复2,600点，成交低迷。外围方面，市场除关注G20议题结果外，美国本周公布最新消费者信心指数、成屋待完成销售数据、及失业率较值得关注。由于首季美国经济季度增长向下修订，复苏力度后劲不继或令失业人数回升。