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　　苏格兰皇家银行股票衍生工具及私人投资产品部董事  梁丽珊

　　即使人民币升值的利好消息继续支持市况，惟港股今早表现牛皮,开盘终止过去9天的升势，当中以汇丰(005)沽压压力较大，跌1%。市况即市回吐过后由跌转升，于20,900点水平好淡争持，中资金融股继续保持强势，工行(1398)、建行(939)、中人寿(2628)股价靠稳，航空股一支独秀，国航(753)升过8%，见52周新高。

　　周二美国联储局公开市场委员会将开会议息，周三将公布结果，料息口将续持不变，市场留意会后声明对经济启示。欧元兑美元汇价于1.24水平遇阻，暂时仍未能升穿1.25的心理关口，投资者宜留意德国稍后公布的企业景气指数，对欧元汇价将有较大指标性。苏格兰皇家银行预期指数维持不变，将对欧元汇价有支持。

　　港股走势上，本星期为期指结算，走势料较波动。过去9日恒指涨1,534点，调整的支持可留意250天线21,780点附近，若不幸失守250天线，100天线支持则于20,590点。由于结算前势将波动，投资者宜以防守性较高的窝轮作中线部署。

　　资金昨日大举获利，恒指牛证流出超过3,800万元，另腾讯(700)、恒指购、汇丰(005)分别流出1,900、1,400及1,000万元。流入高位造空的资金更多，整体集中于恒指熊证，金额超过1.23亿元，认沽证则有超过3,800万元。

　　不少投资者选择极高杠杆恒指熊证，收回价近至21,200点，杠杆水平26倍。投资者于结算前不宜过份进取，市场上较“安全”收回价高于21,600点水平，杠杆仍有近16倍，是现市况中较稳健的选择。

　　国寿受惠人民币升值

　　中人寿(2628)较内银股走势落后，10天线刚升穿250天线水平，股价暂于36元遇阻，早盘成交较昨日减少。公司今年首五个月的未经审核累计保费收入约为1,549亿元人民币，按年增长6.39%，其现金水平充俗，加上投资收益带动，人民币升值对股价影响正面。

　　国寿过去5个交易日的资金流量并不显著，资金持续流出认购证获利，认沽证录得超过430万元流入。近日熊证亦有少量资金流入，过去3日流入超过340万元。国寿即市窝轮成交活跃，占轮场逾半成交投。

　　走势上，昨现射击之星待变，早盘资金重投保险版块，国寿短线若能突破36元并站稳，可望挑战38元的4月初高位，支持于35.2至35.5的裂口水平。策略上，投资者可留意轻微价的认购证选择，部署其36元破位再上。

　　建行强势未改

　　建行(939)股价早段靠稳，变动不大，A股微升不足1%。建行公布，大股东中央汇金已承诺按持股比例以现金全额供股。汇金持有建行57%股权，预料将斥资最多428亿元人民币，整个供股计划集资最多集资750亿元人民币。

　　走势上，建行继续受惠人民币升值的憧憬支持。此外，农行已完成上海路演，分析员指，管理层于推介会上指出，农行未来高增长及资产质素大为改善，估值应与建行及工行看齐，市场预期A股定价倾向不低于每股3元人民币，即约1.8倍市帐率，较两者现价略低。

　　走势上，建行整固于6.7元水平，未有明确方向，10天线升穿50天线再发出利好的买入讯号，短线有机会先行整固，支持波幅可参考保历加通道顶部约6.57元。若能以较大成交突破6.8元，有望挑战7元大关。市场上成交活跃的建行认购证行使价多高于6.8元，实际杠杆水平超过11倍，有效放大正股即市波幅。