证券时报记者 钟 恬

　　继本月初以来持续急挫之后，腾讯(00700.HK)股价于上周五终见回升。不过当日出现了相当戏剧性的一幕：早盘延续跌势，曾经低见120.4港元，但中午休息时分传出腾讯与思科合作的消息，使其股价拾级而上，最高见130.5港元，高低位相差10.1港元！昨日该股收于132.2港元，升1.93%，走势也较为平稳，看来已有止跌回升的迹象。

　　事实上，腾讯股价大幅波动的情形已从本月4日开始。其股价从151.8港元股价急速下滑，降至上周五的120.4港元，跌幅超过20%，跌至近9个月的最低位。据了解，触发腾讯股价大挫的原因，是其主席马化腾因场外期权而减持股份。据香港联交所股权变动数据显示，腾讯于6月7日遭马化腾在场外减持500万股，每股作价仅102.7港元，远低于市价，涉及套现金额达5.135亿港元。市场传闻称，由于基金担心马化腾及多个管理层人物将继续减持股份，接连大手抛售，沽售压力急增。

　　而巴克莱财富亚洲股市策略师卢瑞斌则认为，该股近日在无坏消息的情况下急跌，可能与美国的网络游戏同业如盛大等所公布的疲弱业绩有关。由于腾讯近期积极扩展有关市场，投资者可能出于对网游的前景在看法上有所调整，从而触发抛售潮。

　　不过，上周五腾讯戏剧性转跌为升，是因为另一则消息：据悉，腾讯已与思科订立合作备忘录，协议建立长期伙伴关系。根据协议，双方会成立联合团队，共同推广一站式的企业平台服务，开拓国内的企业市场。有业内人士表示，此次协议表明腾讯有意借助与思科的合作，增加企业应用市场的业务，因此消息利好股价。

　　尽管腾讯股价近期跌宕起伏，大幅波动，但多数券商、大行均力撑其经营前景，看好其未来股价表现。

　　卢瑞斌表示，腾讯首季公布的业绩好于市场预期，虽然预计第二季增速会放缓，但有关情况已反映在其股价中。他强调，腾讯拥有庞大用户，而过去的表现及执行能力良好，相信其增长可持续。渣打证券表示，腾讯的增长潜力仍然会优于市场预期。该行不赞成将其估值与网络游戏同行相比，因为这无视其用户基础和网络效应。

　　建银国际认为，由于行业竞争加剧，增长放缓无可避免，但预计这一市场在未来数年仍维持健康发展，最重要是腾讯能进一步获取市场份额，表现继续优于整体大市。该行指出，腾讯近期股价疲弱，提供了吸纳的良机。法巴也指出，腾讯的网游业务将凭借其庞大的网络规模、多元化的产品组合以及充足的经验，可继续跑赢大市；该行预计，腾讯今年的营业额受新游戏上市带动，同比将上升72%。