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　　恒丰证券  梁渊

　　昨日，港股跟随外围大幅低开后，轻松击穿前不久刚创出的19276低点，汇控（0005.HK）及中资银行股等众多蓝筹股领跌。尤其是午后在国内股市跌势加速催化下，恒指继续扩大跌幅，尾盘更低见18974点，失守19000点心理关口。恒指最终收报18985点，急跌682点或3.47%，大市总成交至679.32亿港元。

　　导致昨日大盘的急挫，个人认为主要有以下几个原因：其一，是西班牙央行于周末期间对地区储蓄银行CajaSur实施接管，这一举动加重了投资者对欧元区的债务问题可能继续蔓延的忧虑情绪加深，欧美股市应声大跌引发港股抛盘。其二，是发改委对近期有关实施房产税三年内免谈的言论作出了澄清，令国内股市出现回落，同时也重燃了市场对紧缩性财政政策的担忧。其三，是有传闻指朝韩紧张局势升级，朝鲜已下令全局进入备战状态，这种地缘政治风险也加剧了投资者的恐慌。以上是基本面因素，此外，盘中“多杀多”现象也是令大盘难以止跌的重要原因，因之前恒指有两次下跌至19300点附近，均引来捞底资金的进场，从而令股指有所反弹，但昨日盘中就几乎没有明显的资金再次介入，相反，在跌至该点位后，沽压反而更大，这说明当时看多的资金正在出逃，完全盖过了本轮想入场的资金，导致最后大家都逃离市场，加剧了大盘跌势。

　　恒指失守了19000点关键位后，后市就不容乐观，恐慌情绪会再次充斥市场，短期内回不到该心理位，新一轮跌势将至，恒指在未来一个月下探至17100点不是没有可能。至于衍生工具交易方面，由于汇控（0005.HK）目前已失守70港元关口，加上欧洲债务危机未明朗，估计将继续拖累股价，建议看空的投资者可选择其熊证61894，反之，则可关注认购轮22805。