新浪财经讯 05月06日消息，踏入5月，传统智慧的“五穷、六绝、七翻身”，又再成为话题，因为去年这个传统不灵验，但今年5月，环球股市再要面对大考验，包括欧洲债务危机，美国起诉高盛，以及内地打压楼市和收紧银根等，这些负面消息都影响“五穷”月的港股，证券界人士指出，恒生指数有机会下试19,400点。

　　较早前，尽管欧盟及国际货币基金组织同意提供1,100亿欧元贷款予希腊，以解除债务危机，但德国总理默克尔却认为欧盟应容许欧元区内国家有秩序破产，再次引发投资者忧虑希腊债务危机蔓延，事实上，希腊能否落实削减财赤，以及刚被下调主权评级的西班牙会否步希腊后尘，穆迪也将葡萄牙列入降级观察名单，令欧元失守1.3美元的心理关口，预期欧洲债务危机今年仍会困扰环球股市。

　　美国证交会民事起诉高盛，指其在2007年4月出售一批按揭证券予客户，涉嫌欺诈，令投资者损失逾10亿美元，同时，美国检测部门也可能向高盛作刑事调查，高盛事件如何发展，市场十分关注。

　　此外，内地持续收紧银根，日前人民银行才公布调高银行存款准备金率0.5%至17%，是今年以来第3次，市场预计是次调高准备金率将冻结资金逾3,000亿元人民币，而人行也加大央票发行规模，进一步收紧市场银根，都影响港股表现。

　　近期，资金转而向流入美国股市，假若内地在第二季加息，预计资金有机会大举撤出股市，目前流入亚洲区资金已经减少，同时，市场集资频仍，恒生指数及成交金额辗转下跌，一般预期5月进入反复整固期，“五穷”月投可能提供一个低吸的机会。

　　第一上海证券市场策略员叶尚志表示，港股由2月8日的低位19,423点，回升至4月12日的22,388点，即后劲不继，在内地打压楼市下，港股4月中开始明显出现调整，至今未能摆脱弱势，且已确立调整走势，港股现跌破第一个支持位20,400点，预计下试19,400点支持区，若有资金回流股市，5月份港股有机会反弹上21,500点水平。

　　叶尚志认为，5月港股表现将十分反复，短期内难以重拾升轨，现时港股气氛依然审慎，内地持续收紧银根，加上外围不利因素，影响资金入市态度，属互动效应，内地今年3次调高银行存款准备金率0.5%至17%，是内地调控经济及楼市的重要举动之一，只要地方政府贯彻执行中央打击楼市措施，相信紧缩政策会暂停，近日已看到北京逐步落实国务院所颁布的条例，估计中央正观察新措施所带来的效果，若达到预期效果，收紧政策便有机会“松一松”。

　　他说，投资者想在5月“捞底”不用心急，可以考虑买入跌幅较大的股份，作短线投资，例如受惠中央政策的家电股及汽车股，可以炒短线波幅，至于已持货的投资者，现在出货已经太迟，但假若持有龙头股，如内银股等，则毋须担心。

　　恒利证券董事余君龙也认为，港股5月份走势较为反复，大市欠缺资金，过去两周，恒生指数及交投量均告下跌，港股明显动力不足，最初预期第一季流向欧美股市资金，在第二季返回大中华市场，但却接连出现多项不利因素，如内地进一步收紧银根，令内地资金未能成功回流香港，虽然在第二季初，部分外资回流，但到4月中，交投量下降，外资转为审慎，直到5月份更收缩成交。

　　余君龙说，由于内地用各种方法将加息时间表推迟，理论上第二季港股表现会较第一季为佳，但希腊债务危机蔓延，阻挠资金回流，虽然目前仍未见到大规模资金流出大中华股市，但港股升上高位后，资金不继，无法支撑大市，便形成只能靠走波幅支持下去，至于本地资金仍然活跃，尤其反映在二线、三线股及细价股身上。

　　他指出，以中资、外资及本地资金看，平均投资策略应要抱观望态度，再加上小心审慎才行，始终大市是资金主导，即使加息时间表一再推迟，只要一旦加息，所带来的冲击将较熊市周期加息还要大，资金会很快撤走，较佳是因加息推迟，投资者有较多时间作退市准备，故此可以减低震动力，但加息越迟，也不一定好，大市也可能每况愈下，投资者目前持有的股票，可考虑趁反弹时售出部分股票。

　　他又指出，5月份的投资策略，可以考虑购买周期性较短、波幅较大的股份，如工业、资源、电讯类股份，由于未来一年投资环境不明朗，投资者也宜逐个月部署投资策略为佳。

　　传统上，“五穷”月股市表现较为淡静，但今年5月未必会大跌，港股跌至20,400点左右，今年预测市盈率已调整至不足14倍，估值算是吸引，投资者可视为一个低吸的机会，但仍需留意第三季初，会有加息可能，故投资策略仍应是低吸、高沽，以炒波幅为主。