今日大市

　　港市今天走势中比较引人注目的是在下午A股收盘后，调头一路下跌。恒指收盘虽然没有收在一天的最低点，但距离差不了太多。

　　先谈一下个股：

　　港市个股中，市值大于500亿港币的仅有3家上扬，分别是南方航空，香港电灯和中电控股(后两家都是公用事业股)。下跌的主要出现在金融地产，能源和基础原材料(能源和基础原材料板块下跌的主要原因是美元上扬)。

　　在其它市值范围里，上扬的个股稍稍集中于非周期性的消费类板块中，但也不是非常明显。而下跌的个股则主要集中在周期性消费，基础原材料，能源和通信板块。

　　从换手率来看，非周期性的消费类个股也相对比较活跃。

　　港股成交量171亿股左右，较之前一个交易日放大4%。

　　我们认为两大因素导致港市疲软。一是内地A股，这个方面我们已经分析过好几次。今天A股下午有所上扬，主要还是跌狠了，技术上有反弹一下的要求。不可能持续。A股近几天可能在3000点附近(沪深300指数，非上证综指)震荡几下，探试2800点的可能性很大。对目前的A股来说，谈估值已无意义，需要政策方面的明朗。但在目前刚刚启动的经济转轨过程中，要实现这点非常难。可以这么说，A股的底在哪里无人知晓。

　　第二个因素就是欧洲主权债务危机。希腊现在已经不谈了，现在谈的是西班牙。市场恐慌需要尽快地被安抚，否则，市场能做的就是不断提高对西班牙国债的收益率要求，西班牙从市场融资的难度就越来越大，然后走上希腊的老路，不得不伸手要援助。西班牙逃不过的话，葡萄牙，爱尔兰和意大利逃过的可能性就很小。危机然后再蔓延到英国，日本，最后蔓延到美国就太麻烦了。英国，日本和美国都是些重债务国家。这当然是最坏情形，不希望出现。最坏的情形出现，经济就二次触底。

　　美国本身除了债务比较重之外，其它方面都还不错。美股本身的调整是短期的，中期基本能被看好(如果没有外在因素影响的话)。

　　至于港股后市，假设不出现最坏情形，恒指处在19500～20000点附近具有一定的吸引力。或许某些金属类个股应该可以关注了。