新浪财经讯 5月4日消息，对于中国人民银行决定，从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，申银万国证券认为，上调存款准备金率并不替代加息。

　　申银万国指出，存款准备金率是数量调控工具，而利率是价格手段，二者并不能相互替代，维持7月份之前加息0.27个百分点的判断。申银万国称，与加息相比，发行央票﹑上调存款准备金率等可以吸收过多流动性，但并不能解决负利率问题。考虑到二﹑三季度通胀将维持上行趋势，将出现持续负利率格局，预计二季度经济数据发布之后，将是加息的最佳时点。