第一上海证券市场策略员叶尚志

　　4月28日。港股出现进一步的深化调整，恒生指数一举打穿了21,200和21,000点两个关口，大盘盘面确认被再度打开，我们相信港股仍处于调整弱势里面，短期市况仍有探底的倾向。国际评级机构标普，调低了希腊和葡萄牙的评级，令到欧洲国家财困忧虑出现升级，欧美股市因此急滑，而港股的调整沽压也有所加剧。现阶段，欧美股市和内地A股都同步的处于弱势，形势上压抑了港股回勇重拾强势的可能性，而港股的短期跌势能否回稳，未来几天将会是关键的观察期。

　　市场资金捞底意欲增加

　　恒生指数在周三再度出现裂口下跌，一开盘就开跌了超过400点，但是一步到位，大市在低开后出现逐步回升，收窄了日内跌幅。资金捞底的意欲有所增加，但是在不明朗因素未能消除的背景下，相信大市难以快速的回复强势。恒生指数收盘报20,949点，下跌 312点，成交量有636亿元。

　　累跌1500点 预测PE14倍

　　当前，港股仍处于调整趋势，这是不争的事实。但是在调整下跌了一段之后，我们估计港股已经下调到贴近中短期的支持区水平。第一，恒生指数从2月8日的19,423点，上升至4月12日的22,389点，累计升幅有2,966点。如果以0.618倍的黄金比率来计算，回吐幅度会在20,556点。第二，恒生指数的前一级浪底，在3月25日的20,659点。第三，恒生指数的250日均线，也就是传统上的牛熊分界线，当前正位于20,419点。第四，恒生指数的预期市盈率不足14倍，并非处于偏高位置水平。因此，我们估计恒生指数在回整了有1,500点之后，已经跌近了中短期支持区，这一浪下跌调整浪，在20,400至20,600点区间，该会有良好的承接。

　　内房内银股跌幅转缓和

　　盘面上，内房股在严重超跌后，股价出现回稳喘定，龙头股中国海外(0688)在周三逆市上升，涨了 0.81%至14.82元收盘。另外，中资银行股的沽量情况，也出现了缓和，中行(3988)表现优于市场预期的第一季报表，给到了市场收复信心的机会。当前，空头追击的目标落在权重股汇丰控股(0005)身上，汇丰周三的沽空金额录得有接近9亿元，沽空跟成交量比例达到23.7%，压盘力量依然沉重。汇丰周三收盘报79.1元，如果股价不能快速的回升至79.5元之上，要提防空头有进一步发难的可能。

　　中联通呈强续跑赢大市

　　中小盘股方面，在4月初配了股的家电股创维(0751)，股价从10元跌至周三的低点6.51元后，出现强力放量回升，已有触底的迹象，建议可以跟进。而在上周点评过的中国联通(0762)，股价连续两天出现逆市走高，我们继续维持联通跑赢大盘的看法。