第一上海证券市场策略员 叶尚志

　　4月27日。港股在周一出现技术性反弹后，周二掉头回压，恒生指数再度下探21200点关口水平寻找支持。消息方面，市场传出农业银行的上市或会加快在7月份完成，加上市场又再传出建行(0939)将融资500至700亿元人民币，在市场扩容压力增加的背景下，内地A股的跌势出现加速，上证综合指数下跌至7个月以来的新低，这是拖累港股的主要导火线。当前，港股仍处于调整格局当中，要提防大盘盘面有再度被打开的危机，总体策略上要保持相对谨慎的态度。

　　恒生指数在周二出现裂口下跌，在开盘初段打低到21,200点水平后，跌势有所喘定并且呈现低位徘徊状态。然而，资金抄底的积极性不大，大盘的弹性依然疲弱，说明了调整的势头，仍有伸展延续的倾向。恒生指数最终以接近全天最低位收盘，收盘报21,262点，下跌325点，成交量有602亿元。当前，恒生指数仍未能扭转“双周转向”的不利讯号，走势上仍处于调整格局。而在周二，恒生指数也再度发出了另一个“岛形转向”的不利讯号，一方面说明了调整势头仍在延续并出现强化，另一方面，也把恒生指数的反弹阻力，从早前的21,800点下压到21,500点，要提防这一波从4月中展开的调整浪，有进一步深化探底的机会。

　　短炒资金有退场迹象

　　大盘股持续受压，建行、工行(1398)以及中国人寿(2628)等等，股价都率先跌破了近日来的低位。中小盘股方面，在4月份出现猛炒的医药股板块和本地消费股板块，都开始出现大面积的回落，短炒资金有退场的迹象。华瀚生物制药(0587)跌了3.5％，积华生物制药(2327)跌了1.5％，联邦制药(3933)跌了5.1％。另外，周生生(0116)跌了2.3％，景福(0280)跌了5.4％，卓悦(0653)跌了1.6％。事实上，在恒生指数未有跌穿21200点在盘面未有被打开之前，具有题材的中小盘股，仍会有炒高的机会。但是，要提防大盘出现进一步深化调整之后，市场人气将会出现恶化，中小盘股的炒风也会明显的退潮。