曾永坚：恒指未低收于21300仍看涨
群益证券（香港）研究部董事 曾永坚
扣除农历新年与季节性因素，中国出口自去年12月已呈现持续改善势头，随欧美经济稳定下来，相信中国出口面对的风险逐渐降低。经济前景反映中国人行将维持逐步回收市场资金流动性的意欲较高。另一方面，在经济持续维持较高的增长，而外部经济对出口构成的威胁降低下降之下，尽管通胀压力未有加深迹象，但预期人行于今年五月将作首次加息行动的几率较高，为求可较有效控制今年以后境内的通胀预期。中国三月份CPI同比增长2.4%，低于市场预期的2.6%及上月的2.7%，反映中国境内通胀未见升温。
不过，中国三月份货币供应增长速度放慢以及新增人民币贷款数据降至5,107亿元，双双显示人行逐步收缩市场资金流动性，预期有关趋势将持续，对推升港股的动力有一定程度的消极影响。
如按照当前中国经济持续复苏的状况，在美国经济回稳速度较理想之下，预期中国人民银行于今年5月开始加息的机会较高，同时，相信中国人行将维持逐步回收市场流动性的部署，因此，预估恒指于第二季的上升形态，将会是反覆拾级上试23,500水平，而非持续扬升之势。技术走势上，只要恒指未正式持续低收于21,300点以下，上升趋势仍未破坏。预期外围经济呈现进一步回稳状况，以及资金持续憧憬人民币升值流入等因素，将支持恒指第二季内反覆上试23,500点大关。
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