国泰君安(香港)投资咨询部  郑桂红

　　港股先升后回。恒指高开180点，收跌70点或0.32%，报22,138点；国指高开117点，收跌93点或0.71%，报12,953点。成交712.16亿港元。

　　港股开市持续上周升势，但内地3月份出现近六年来首次逆差，令市场对人民币升值炒作有所降温。另外，中国银监会主席刘明康在出席“博鳌亚洲论坛”时表示，要严控炒楼行为，同时指出，在部份城市购买第二套房的首期付款比例须提高至五或六成，金融、地产股现沽压，拖累大市先升后回。

　　蓝筹股个别发展。汇丰(5)造好，收升0.92%，82.70港元；报中华煤气(3)创今年新高，收升1.69%，报21.00港元;腾讯(700)持续上周升势，曾高见165.00港元，但收市升幅随大市收窄，微升0.12%，报161.60港元。中资股方面，内地再次关注楼市过热，金融股及地产股跌幅显着；建行(939)及工行(1398)分别跌1.60%及0.79%；雅居乐(3383)跌近8%。相反，航行股升势未停，三大航空股东航(670)、国航(753)及南航(1055)全线收升。另外，医疗股及电讯设备股均见升势，中国无线(2369)、晨讯科技(2000)及TCL通讯(2618)分别升13.12%、6.22%及7.4%；中国制药(1093)创52周新高，收升4.51%,报5.33港元。

　　总结：恒指高开180点，收跌70点或0.32%，报22,138点，波幅22,132–22,389。成交712.16(前一交易日成交761.70)亿港元，恒指占33%、国指占23%。金融分类指数跌85点，收33,395点；地产分类指数跌296点，收28,585点；公用分类指数升132点，报40,694点；工商业分类指数跌33点，报12,052点。4月恒指期指收报22,144点，高水6点，成交60,310张。国指高开117点，收跌93点或0.71%，报12,953点，波幅12,942–13,164，成交164.17(前一交易日成交204.97)亿港元；4月H股期指报12,980点，高水27点，成交38,524张。