第一上海证券市场策略员 叶尚志

　　3月24日。港股又再出现高开后回压的走势，中行(3988)的业绩报表，未能为市场带来冲喜，港股大盘依然处于横盘整理闷局，未能出现突破性发展。在横盘局面未能打破之前，资金入市的积极性相对较弱，大市成交量已连续几天出现下降，市场继续进行炒股不炒大盘的行动。

　　站稳21200上方始扭弱势

　　恒生指数周三出现高开低走，在盘中曾一度下破21,000点关口，并且以接近全天最低位来收盘。在缺乏领涨大盘股的背景下，大市在弹高后难以保持升势。恒生指数收盘报21,009点，小涨21点，成交量进一步缩减到520亿多元，是过去六个交易天以来的最低日成交量。从K线图来看，恒生指数已走出了三连阴的调整势头，回整压力有进一步加剧的倾向，恒生指数要站回到21,200点上方来扭转弱势。不然的话，大盘是有扩大短期下调幅度的可能。而对于港股中期后市的判断，在恒生指数仍能守稳前一级浪底20,576点之前，我们依然是维持相对乐观的态度看法。

　　内银股续抱持正面态度

　　中行在业绩公布后，股价出现高开后倒跌，下跌0.5%至4.02元收盘。市场曾一度传出中行进行配股集资的传闻消息，相信是令到中行股价回软走疲的原因。然而，我们对于大幅落后于大盘的内银股，仍持有正面的态度，现水平介入的风险不是太大。工行(1398)的全年业绩将于今天公布，且看能否对于内银股带来新刺激。

　　外围市场方面，国际评级机构惠誉，调低了葡萄牙的信贷评级，消息加深了市场对于欧元区债务危机的忧虑。而欧盟领袖将会一连两日举行高峰会，商讨解决希腊偿还债务的问题。虽然欧盟高峰会未有最终商讨结果，但是外汇市场已率先发难，欧元沽压明显加剧一举跌穿1.3400关口，再度创出今年来的新低。当前，汇市的表现已可说明了市场的忧虑，但可喜的是伦敦银行拆息(LIBOR)暂时未见有大幅波动，金融市场未有结构性的破坏变化。