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理文造纸现涨4.75% 大行多看好其后市

http://www.sina.com.cn  2009年11月10日 15:59  新浪财经

  新浪财经讯 11月10日消息,理文造纸今日高开高走,现涨4.75%,报18.98港元,成交1.99亿港元。大行纷纷对该股未来走势发表看法,多看好其后市发展。

  瑞士信贷将该股评级由中性上调至跑赢大市,还将该股目标价由8.45港元提升至23.40港元;将10年-12年盈利预测上调93%-136%,因利润率回升幅度高于预期,以及产能的扩张。但该行补充说,虽然对理文造纸显著的盈利复苏大加赞赏,但行业利润率的回升已吸引产能扩张重现;瑞信指出,理文的竞争对手玖龙纸业(02689-HK)到2010年底将把总产能扩大35%,因此理文要维持现有利润水平将面临严峻挑战。

  摩根大通将该股评级为增持,同时将目标价从23.80港元调高至27.00港元;此前公布中期纯利为8.17亿港元,超过预期的6.91亿港元。该行称,公司强劲的毛利润率证实了该行关于市场状况自09年第二季度以来已经大大好转的看法。该行还称,需求稳定增长,但新供应又受到限制,这种局面至少要持续到2010年年底,这将使市场领头羊的定价能力增强。该行称,该公司在供应紧张的市场适度扩张,新增产能将推动利润增长。因此该行将其2010年和2011年销售额预期分别调高13.5%和8.5%。

  大华继显维持该股买入评级,目标价更上调48%,至25.3港元。 对于理文中期多赚22%,至8.17亿港元,大华继显认为,期内的销量及毛利率均较预期为高;继续对该股看法正面,原因除了其主导行业的地位及高于同行的盈利能力外,还有较环球纸业股更为合理的估值。


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