中资地产股今早跟随大盘跌势而大多走软。半年少赚24%的合景泰富(01813-HK)半日挫逾6%，中国海外发展(00688-HK)、雅居乐地产(03383-HK)、华润置地(01109-HK)、碧桂园(02007-HK)及深圳控股(00604-HK)也跌超过3%，远洋地产(03377-HK)亦吐2.8%，北辰实业(00588-HK)及绿城中国(03900-HK)则跌2%，富力地产(02777-HK)软1%%。只瑞安房地产(00272-HK)及合生创展(00754-HK)半日收高逾1%。

　　申银万国发表最新报告称，下调中资地产股评级至中性，建议投资者在稍后可能的市场回调中收集防御性更好的个股，如中海外和华润置地；回避发展区域过于集中的开发商，因未来一段时间地方政府的调控措施可能将是他们会面对的较大的风险点。

　　申万认为，中资房地产业阶段性增长高点已经结束，销量同比增速或自7月高点回落；最近诸多迹象也让该行对短期风险更加警觉，认为行业整体上行的大周期中可能面临较预期更大的小周期波动。

　　申银万国称，爆发增长的信贷所创造的流动性是支持房地产前期超速反弹的主要原因之一。但最近的诸多数据显示，美国的经济复苏比预期来的更好，这将促使中国政府在流动性回收和资产价格泡沫控制上更加坚决。

　　展望未来，申万行认为中资地产业的经营环境变数多多。前期过多的需求释放以及过快的房价上涨，以及股市调整所带来的财富效应退潮，都将一定程度上抑制需求。且担心房屋销售在未来数月内会逐步放缓，期待中的金九银十亦可能会因此“打折”。