拟推出大幅折价配股计划而引发H股筹码低价介入欲望的招商银行,H股今早显著上扬跑赢大市,股价一度急涨超过5%后回落,半日升2.6%至18.18港元,成交5198万股。但国际大行在跟进考虑最新配股计划后,并未调高对招行股价前景预测。
摩根大通发表报告称,维持招行中性评级;目标价仍为21.8港元,比市价溢价20%。指招行今次供股集资的金额远低于事前所传的人民币300亿元,以180亿元为上限,估计最终因供股而发行的新股将少于38.24亿股,并将一级/总资本比率提升至7.8%及11.7%。
高盛也维持招行中性评级,目标价仅17.8港元,比市价小幅折价。称若招行H股最终落实以10%折让供股,将摊薄明年每股盈利4%-5%,每股帐面值增加7.9%-9.3%,一级资本比率提升9.6%-9.9%,以及股本回报下降3个百分点(至21%);好淡因素抵销。
瑞信亦只评招行中性评级,认为供股集资的因素已经反映;并预计其上半年度纯利会倒退39%,至人民币80.8亿元,其中次季仅赚38.7亿元,按季下跌8.1%,并且是(史上)最差的一季。
美林更维持招行跑输大市评级,目标仅16.2港元。称招行供股集资的金额与预期相若,应可将其资本比率提升至同行水平;但净利息及费用收入放缓,以及在贷款市场的占有率被蚕食等负面因素仍在。