宣布将把在大陆和香港地区分销FILA牌运动鞋和运动服业务出售给安踏体育(02020-HK)的百丽国际今早高开低走,股价现小幅倒跌0.75%至7.95港元,成交319万股。申银万国发表报告称,维持该股买入评级,12个月目标价仍为8.8港元,对应09年27倍市盈率,或者对应10-12年1.25倍PEG,比市价溢价11%。
申银万国指,虽然百丽国际剥离FILA业务会产生人民币3,600万元的损失,但08年百丽在FILA业务上总计亏损3,900万元,大于此次出售的成本,所以此次剥离的财务冲击很小;而且此次剥离有助于百丽未来盈利能力提升,经营现金流也可以相应上升。