港股本周先抑后扬。周初受困于美国加息忧虑及GDP预测被调低，恒指一度反复下跌并创近两周低位。幸受国家外汇管理局有效放宽外汇规定，提振内地大小企业加快进行境外投资预期；加上对中国及全球经济复苏的乐观情绪蔓延，资金随即于低位先行炒上，激励港股本周后期连续回升，恒指更一度刷新近九个月高位至19161.97点，全周累计上涨了210.15点或1.13%，报18889.68点；惟未能站稳于万九关口之上。但大华继显继续发表看好言论，表示每次回调都是长线资金的买入机会，因存在半年度末的粉饰帐面因素；更为重要的是近期公布的中国经济数据大多继续支持经济强劲复苏的观点。大福亦指在市场流动资金充裕下，大市出现任何显著的跌幅会触发趁低吸纳活动，这有助限制港股的整体下跌风险。

　　蓝筹股方面，中资银行股本周后期强劲升势撑起大盘，地产股也造好。中国海外发展(00688-HK)本周以11.8%的涨幅称雄蓝筹股；建设银行(00939-HK)及工商银行(01398-HK)周也涨8.29%及6.31%；汇控(00005-HK)本周也升逾6%；而本周开始计入恒指的华润电力(00836-HK)则周跌4.3%跑输大市。

　　展望下周，港股能否有效突破并站上19000点或还得看美股和A股市场表现；A股市场本周公布了众多经济数据，且IPO传闻又起，经过双休日调整后，下周A股走势或明朗化；美股具体走势还要看关今晚的进出口物价指数及下周众多重要的经济数，如5月的新屋开工及营建数据，5月PPI和CPI数据等，投资者可能从中获得美国经济复苏与否的更多证据。

　　另外，或也需关注今晚即将在意大利召开的为期两天的G8财长会议，G8的财长们很可能在会议上对全球经济显现企稳迹象表示欢迎，但预计不会宣称经济正在复苏，而会强调可能需要采取进一步行动确保经济复苏的早期迹象得以延续。预计此次会议不会作出新的决议，但重点将放在如何最有效地打消债券投资者的疑虑。

　　国企股本周同步港股大市先跌后升。国企指数本周最终涨226.72点或2.09%，报11088.77点，跑赢恒指；亦也曾触及近十个月新高至11308.9点。花旗发表报告看好中资股前景，认为中国国内5、6月的新增贷款有望保持4月份的势头，令第二季整体经济表现会较以往同期佳。认为资金终会刺激实体经济，商品需求未来数月将有明显提升。惟瑞银证券唐志刚估计国指短线调整幅度介乎15%至20%；但仍称牛市所需流动性的基础是前所未有的稳固。

　　附表一∶本周蓝筹股涨幅前五名

　　股票代码--股票名称------收盘----涨幅(%)

　　00688-----中国海外发展--18.00---11.80

　　00939-----建设银行-------5.62----8.29

　　02600-----中国铝业-------8.69----7.82

　　01398-----工商银行-------5.22----6.31

　　00005-----汇丰控股------69.85----6.16

　　附表而∶本周蓝筹股跌幅前五名

　　股票代码--股票名称------收盘----跌幅(%)

　　00083-----信和置业-----13.00---(-11.08)

　　00291-----华润创业-----15.86---(-9.99)

　　00023-----东亚银行-----25.25---(-9.82)

　　00267-----中信泰富-----16.36---(-7.99)

　　00017-----新世界发展---14.96---(-7.65)

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