股价于上周急升创下历史新高的83.15港元后见董事高位减持的腾讯控股,股价于今早冲高后震荡回落,半日涨幅收窄至只有0.44%,报79.75港元,成交199.98万股。招商证券(香港)发表最新研究报告称,维持该股买入评级,给予的12个月目标价高达108港元,比市价大幅溢价35%。
招商证券(香港)指,目前腾讯的估值水平仍低于百度(BIDU-US)和阿里巴巴(01688-HK),未能充分反映其在中国大陆互联网行业的垄断地位。虽然百度和阿里巴巴都是子行业垄断公司,但腾讯在IM领域的垄断是通过根深蒂固的用户粘性所维持的,具有更强的可持续性和可发展性。因而认为给予40倍市盈率水平较为合理。