李宁今早低开低走显著回吐,股价半日跌3.58%至18.88港元,成交183.94万股。联昌国际(CIMB)发表报告称,维持该股中性评级,但把目标价从11.1港元上调至20港元,因为投资者风险偏好上升,目标市盈率从10倍提高至17倍,比市价转而溢价6%。
CIMB指,虽然仍然看好李宁多元化的分销网络和对研究与开发的注重,但仍担心竞争环境。且李宁股价涨势已经到头,目前已比3月9日收盘价上涨近倍;2010财年市盈率17倍,估值已高;建议在17港元下方购买李宁。建议投资者换股至安踏体育(02020-HK)或中国动向(03818-HK),后两者的2010财年市盈率都只有13-14倍。