□财华社

　　周二外围股市多数走低，港股也顺势继续调整。同时，蓝筹季报欠缺惊喜，也加剧了大市短线调整的压力，且美国方面又传出花旗及美国银行可能需要再度注资的消息，因而预计短期港股下行的几率较大。

　　蓝筹业绩逊于预期

　　恒生指数周二高开低走，全日下跌285.31点，跌幅为1.92%，报收14555.11点；国企指数全日下跌156.21点，跌幅为1.81%，报收8485.22点。大市全日成交562.42亿港元，成交维持近期的低位水平。

　　保险股中国平安成为周二拖累大市最多的成分股，受首季业绩大幅倒退逾72%消息的影响，该股全日大跌8.95%。据平保公布，公司首季纯利为19.86亿元，同比下降72%，虽然公司扭转了连续两季亏损的局面，但相对中国人寿55%的季度盈利增幅仍远远落后，预计未来三个季度盈利情况仍难乐观。

　　新鸿基金融的彭伟新预计，投资者可能会从中国平安转向中国人寿，因为预期后者短期表现会更佳，从而产生配对交易机会。花旗周二将中国平安2009—2010年盈利预期分别下调38%和44%，因综合开销及行政费用、长期保险责任准备金以及有效税率上升，但维持该股“买入”评级，目标价为63.88港元。大华继显也预计该公司盈利将于09年第二季度反弹，但表示该股短期将继续承受较大的压力；故将其目标价从57.75港元下调至50.10港元，此前该行将其2009—2010年盈利预期已分别下调22%和23%，以反映综合开销及行政费用高于预期。不过，该行维持该股“买入”评级，并预期该股在大于预期的回调以及最初负面反应消退后，将再度提供较具吸引力的价值。不过DBS则认为，尽管其盈利逊于预期，但保费收入增长强劲，投资收益也出现改善，且银行业务息差收窄；该行维持该股“买入”评级，目标价为62.29港元。

　　同时，周二因受融资传闻的影响，招行全日下跌2.70%，成为表现最差的中资银行股。招行高层日前表示，鉴于其资本情况存在压力，因而不排除会发行新股或供股集资；而且招行董事会已批准在2011年底前，可发行最多300亿元的补充资本金，方式包括次级债券及混合资本债券等。而自该股融资消息传出后，大行纷纷看空该股后市，从而加剧了其沽压。

　　瑞信将招商银行评级从“中性”下调至“弱于大盘”，但维持10.73港元的目标价不变。该行还建议投资者在招行一季度业绩报告发布前获利回吐，因该公司08年第四季度净利润较前一季下滑63%至21亿元，这说明其经营形势相当疲软，该行预计这一趋势将延续至09年。该行维持该公司2009年每股收益预期不变，并将其2010年预期每股收益上调5%，主要是因贷款增速可能提高。里昂则给予该股“卖出”评级，目标价仅8.83港元。该行表示，招行08年业绩报告进一步证实，在完成对永隆银行的收购后，该公司需要进行融资，该行预计招行的融资规模可能为20亿美元—46亿美元。

　　除了这两只拖累大市程度较大的中资金融股外，周期性个股继续成为资金抛售的重点。马钢及鞍钢全日跌幅分别为6.41%及4.93%，中远洋、中海发展全日跌幅也在4%左右，中国铝业等金属股全日跌幅也在4%左右。另外，因市场重新担忧经济前景，本地地产也大幅回吐了此前涨幅，信和置业、新鸿基地产、长江实业、恒基地产及新鸿基地产全日跌幅介于3.79%—6.97%。

　　继续调整概率增大

　　本周港股连跌两个交易日，一方面是源于外围市场调整带来的下行压力，另一方面，近期公布的蓝筹首季业绩均未出现惊喜，从而加重了市场对企业盈利预期的担忧；而周二盘中传来美国花旗银行及美国银行可能还需要再度注资的消息，更打击了投资者的情绪。周二港股闭市后，欧洲开盘普遍出现大跌，因而预计短期港股还将继续下行。

　　协联证券高级客户经理梁文琪表示，港股周二跌穿20日均线14857点，短期预计恒指将下试50日均线13600点水平。从技术上看，恒指已形成头肩顶的下跌形态，周二该指数已跌穿颈线14800点，随后可能会出现一次反抽，若短期不能升穿14800—14850点，则预期大市再下试13600点的几率较大。同时，猪流感疫情对经济影响，短期也应暂时观望。

　　法国巴黎财富管理高级亚洲投资策略师费安道表示，香港经济以进出口贸易为主，而中国经济增长放缓，将直接影响香港的进出口业务，加上美国经济衰退，预期这将持续影响香港的资本市场及房地产市场，因而其认为目前香港楼市的复苏和恒指升势仅属于短暂性的现象，预期未来恒指还会再度下调，不过跌至11000点的机会不大。

　　信诚证券联席董事连敬涵表示，目前，猪流感疫情将继续影响环球股市气氛，短线而言，市场走势将由消息主导，因而表现可能会比较反复。鉴于现阶段难以预计疫情会发展至什么程度，预期短期恒指将易跌难升，提醒投资者宜沽货离场观望，等外围情况稳定下来再作部署。

　　恒地主席李兆基则相信恒指目前处于13000—14000点的震荡市，若回落至12000点以下就可以入市，并吸纳红筹及国企股，因内地经济复苏快于其他国家。李兆基指出，美国大型银行仍然存在信贷问题，因而预计银行互相信任及放宽借贷后港股才可回稳，而届时恒指或可达20000点水平。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。