08财年巨亏后拟进行A股配售融资的华电国际,今早低开高走震荡攀升,股价半日涨3.16%至1.96港元,成交766万股。
花旗发表报告称,维持该股沽售评级,目标价仅为1.3港元,比市价折价34%。指华电国际业绩差于预期,而且在同业中赢利能力最低,利润率最薄。利润出现偏差是由于2008年7月份从母公司获注的4家电厂业绩不佳,并且税收返还幅度低於预期。花旗同时称,拟增发A股计划不会令负债水平降低多少,因为集资所得主要投入新项目。
高盛亦认为华电国际业绩远逊预期,末季的亏损情况更甚;期内负债比率飙升(由07年的201%升至08年的363%),认为虽然发行A股集资人民币7.5亿元,但对降低负债并无重大作用。因而维持该股中性评级,目标价1.6港元;同时给予其A股沽售评级,目标价人民币2.5元。