远洋地产今早跟随大市升势,股价现涨2.73%至5.26港元,成交1339万股。高盛发表报告称,将该股评级从中性下调至卖出,并加入确信卖出名单;但将目标价从3.71港元上调至4.16港元,较净资产值折让幅度从之前的40%降低至20%,惟仍比市价折价21%。
高盛指,由于远洋地产2008年进行了大规模的土地收购,加之资产周转率下降,预计该公司09-11年的负债权益比率为55%-75%,财务状况不佳。同时由于销售价格下滑,预计利润率将进一步降低。而且该股目前估值偏高,股价较09年的预期净资产值溢价11%,而高盛所追踪的同类个股则平均折让13%。