证券时报  梁渊

　　周一，港股跟随A股市场急挫。恒指早盘平开后，受汇丰控股(00005.HK)暴跌带动一路下滑；尾盘更具戏剧性，汇丰在集合竞价时段竟然跌幅超过24%，以33港元收场，导致恒指在一瞬间下挫至11344点，以全日最低点收盘，下跌576点，全日波幅介于11927点-11344点，大市成交357.93亿港元。

　　自两会召开以来，港股在上周三反弹一日后，已经连续下跌三个交易日，大有追随外围补跌之势。投资者对两会或有再出利好的憧憬，显然被汇丰的狂跌打掉了信心；而国内市场显然也是阴云连连，回落趋势较为明显。从目前市场的情况来看，外围股市不容乐观，但是跌幅空间已经不大，笔者目前最为担心的是国内市场对港股形成的拖累。假如短期内A股再继续下跌至2000点附近，必然会严重影响港股的情绪，届时，恒指将有可能测试之前10676点的低位。但是，笔者相信短期内A股市场还没那么悲观，而且港股经过昨日的急挫，有技术修正的要求，这在期指收盘高水中已有所反映，预计短期内恒指还有回抽至12500点之上的可能。

　　衍生工具交易方面，鉴于目前两地市场的弱市格局，投资者可关注A50基金(02823.HK)。从近日来看，该基金比较贴近A股市场的表现，鉴于A股仍有可能在2000-2300点区间震荡，牛证可关注A中法巴九十牛C(62238)，该证昨日收报0.275港元，溢价3.25%，收回价8.08，行使价7.08，实际杠杆约3.46倍，到期日2009年10月19日；熊证可关注A中法巴九十熊D(62242)，该证昨日收报0.275港元，溢价1.99%，收回价11.08，行使价12.08，实际杠杆约3.46倍，到期日2009年10月19日。(注：作者是有香港证监会授权的证券从业持牌人。提醒投资者：衍生品投资风险巨大，可以导致本金的全部损失，投资者应制定好止赚止损位。)