叶尚志

　　2月26日，港股在期指结算日表现反复偏软，日内跌幅相比隔夜美股和内地A股来得温和，弱势汇控(00005.HK)反而成为独力支撑大市的股份，股价上升超过4%。然而，港股资金流量持续低企，投资者入市兴趣依然疲乏，情况对港股的反弹动力会带来负面影响。目前，欧洲金融危机的不确定因素未能消除，这是港股面对的最大外围风险。另外，全城触目的汇控全年业绩将于下周一公布，市场焦点会转移到

　　内部因素方面，相信港股将走出一波有自己个性的行程。

　　期指完成结算 单边方向性走势即将出现

　　恒生指数26日反复下跌，内地A股收盘前一小时出现下滑急跌，拖累恒生指数盘中跌幅一度扩大到有313点。而午市过后，市场传出英国政府为该国注册的接受存款机构提供资产担保计划，消息带动恒生指数从低位回升收窄跌幅，汇控充当了护盘的角色。恒生指数最后收盘报12895点，下跌110点，成交量有394亿多元。另一方面，2月股指期货已完成结算，观乎3月恒指期货的转仓掉期部署，多空相持建仓位置在12500至13200点区间内，而期指造价在突破这区间范围后，可望扭转近来反复不定的态势，并且引发单边方向性走势。以目前形势来看，我们相信后市仍以反复向下为发展主流。

　　H股板块的全面弱势陆续浮现 钢铁股全线出现“死亡交叉”

　　受到英国政府保银行的消息刺激，汇控独力走高，但是未能扭转弱势，市场焦点放在下周一公布的全年业绩方面。然而，中资股的压力却有所加剧，主要是受到内地A股下滑的拖累。内地银行股、保险股、石化股和电讯股，无一幸免，股价全线备受压力。弱势煤炭股板块在昨天全面扩大跌幅，平均跌幅由3%至5.5%不等。另外，钢铁股板块也出现了类似煤炭股的状况，马钢(00323.HK)、鞍钢(00347.HK)和重钢(01053.HK)的平均线组合，都同步形成了“死亡交叉”，显示钢铁股板块已出现明显弱势。当确认板块进入全面弱势后，由于中短期沽压会来得比较沉重和持久，若要介入这板块，一定要耐心等待超跌讯号出现，然后才可以在低位跟进搏反弹，并且见好就要收。

　　上证综合指数跌穿2190支持 展开深化调整

　　欧洲金融危机仍有恶化趋势，乌克兰和希腊的国债评级再度被调整。虽然英国政府为金融机构提供资产担保，但是估计将无助欧洲股市尤其是新兴市场的大面积下挫。内地A股26日出现下滑，上证综合指数跌穿2190点的重要支持，展开深化调整。目前，十大振兴产业规划已经全部推出，市场已缺乏炒作借口，市况出现回落是意料中事。