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明报指,亚太区股市连升数日后,在美股显著下挫后出现回吐。近日慧雅跟一位任职基金经理的友人谈论近月股市表现时,友人提到现时没有中长线持货的信心,持股录得数个巴仙的利润也要沽出套利,始终现时市相当反复,一旦未能及时沽货,很大机会被套牢。友人一席话,反映现时市场并非缺乏资金,问题在于对前景没有信心,所以不愿冒险。
基金避险 倾向短炒
慧雅相信,避险情绪高涨,正是环球金融市场目前的写照。多国政府纷纷采用量化的宽松货币政策后,巿场并非缺乏资金,问题在于这些资金不愿冒险,宁愿躲进美国国库券市场,收取微不足道的利息,令借贷市场迟迟没有出现起色。不过,慧雅早前在本栏已提过,联储局主席伯南克在几年前一篇演说中曾表示,通缩其实不难应对,因为美国政府大可开动印钞机遏制通缩。
资金流出美国债券 威力势巨
慧雅认为,美国政府大举印钞救市,势必见到效用浮现才会罢休,走上了一条不归路。以慧雅之见,对于那些已将全部或大部分资金投入了美国国库债券的机构而言,大有可能逐渐将10%或20%资金换入其它风险稍高一点的投资工具上,如果一众投资者不约而同地将10%至20%的资金由美国国库券换马至优质企业债券,所引起的连锁反应不能小觑,有机会进一步谈论这点。