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传拟购力拓旗下澳大利亚煤企关键股权的中国神华H股今早低位争持,股价半日跌4.21%至16.38港元,成交1418万股。瑞士信贷发表报告称,维持该股跑赢大市评级,目标价仍为24港元,比其市价溢价47%。
瑞信指,预计中国神华今年利息、税项、折旧、摊销前收益/吨将温和下滑9%,至27.6美元/吨,部分原因归结于低成本结构。但近期的不明朗因素仍存在∶合约煤炭交货潜在推迟,因需求疲软,合约售价只会小幅上升。
瑞信同时认为,中国煤炭需求的前景黯淡,因预计在09年下半年之前电力需求将不会回暖,今年下半年钢铁、水泥工厂的电力需求才开始回升。