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外资大小非疯狂套现 港股1月效应难应验
每经记者 刘小庆
大约一周前，香港恒生指数以39年来最佳开年单日涨幅掀开了2009年的帷幕，两天大涨8.2%的骄人战绩也唤醒了不少股民对“1月效应”的向往。只不过，海外大小非的“联袂”套现让港股新年开局又增添了几分坎坷，在2009年的第一个月，传说中的1月易涨效应会否再次应验呢？市场分析人士认为，农历新年后上市公司将接连发布坏消息，加上近日海外大小非疯狂套现，港股今年1月市场表现难言乐观。
“1月效应”始于华尔街
“1月效应”最早始于华尔街，而且具有两种版本。一种版本是，股市在1月份的表现可以作为全年表现的预兆，如果股市在1月上升的话，那么全年上升的几率就较大；而股市在1月下跌，那么全年下跌的可能性也就较大。
根据标准普尔的统计，在过去80年中有60年，标准普尔500指数在1月的涨跌与全年表现吻合，准确率达到75%。2008年标准普尔500指数大跌了38%，凑巧在去年1月，标准普尔500指数也是以下跌超过6%结束交易。不过，这个版本的“1月效应”只限于美国股市的表现，而第二种版本的“1月效应”受众市场更为广泛。
这个“1月效应”同样是从统计学角度分析股市走势，即1月份股市上扬的概率会比其他月份高，最初这个版本的“1月效应”同样来自美国，渐渐地也适用于其他股市。
业内人士指出，传统意义上“1月效应”主要是受益于某些地区的税务安排、基金粉饰橱窗、员工的年终花红及年尾重要假期 (感恩节、圣诞节、元旦)等因素。
过去20年仅9年兑现
据《每日经济新闻》统计，在过去20年时间，恒生指数在新年第一个月上涨的年份共有9年，而下跌的年份共有11年，上涨概率不到50%。凯基证券(亚洲)董事邝民彬向 《每日经济新闻》表示，“1月效应”只是个概率统计的结果。港股市场的“1月效应”主要是承袭了12月底的年度结算因素，很多人会猜测基金在2008年已经抛售很多股票，可能会在2009年重新买回。
另外，邝民彬还指出，正是因为市场上总是会流传“1月效应”的故事，于是有些短线基金就趁机炒作上一年的超跌股，例如早前涨幅较大的中信泰富 (00267，HK)、富士康(02038，HK)等都是资金短线炒作的对象。富士康昨日暴跌15.3%，至3.20港元，成为昨日走势最差的蓝筹股。不过，在本周五之前的几个交易日，富士康的累计涨幅已经超过47%。
港股今年1月表现难言乐观
对于今年港股市场1月份的走势，邝民彬表示，农历新年后上市公司就将接连发布坏消息，当所有人都预期市场将面对不好的业绩预期时，谁又会急于在1月份大量买入呢？邝民彬认为，不论是美股市场还是中国港股市场，年初几个交易日的大幅上扬已经充分反映了市场的乐观预期，投资者都期望会有新的经济刺激方案出台，奥巴马的上任会给美国经济带来新活力，然而一旦预期没有兑现，市场又将重新开始下跌。