恒指今早一度小幅冲高后急吐，现倒跌近1%至14907点，成交60亿港元。花旗发表最新研究意见称，香港股市正处于熊市上扬行情中，建议投资者应该利用这个时期逢高沽售，等到2009年晚些时候再寻找机会。而就2009年而言，花旗建议卖出香港地产股，持有产生现金较多的股票，如大企业集团。

　　花旗详细指，恒指的估值相当于2009财年预测市盈率12.6倍，而长期的历史平均市盈率为12.9倍。估值位于历史平均水平并且收益增长为零意味著恒指2009年年底的目标为15,800点，但根据8倍市盈率的最低估值计算的最坏假设下的目标为9,300点。

　　花旗同时称，虽然2009年经济将继续衰退对所有行业都不利，但该行仍建议将投资组合的头寸向相对具有防守性的类股倾斜，如港口、电力和高速公路(都包含在大企业集团类股中)。因为前景也不全然是黯淡无光的，2009年的利润预期已经被调低，中国的经济刺激方案及全球才财政政策方面的协同努力将帮助抑制失业率的上升，部分类股的估值便宜。