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中国建材午后升幅略有收窄,承接远优于丧失大部分升幅的股指,股价现仍涨8.1%至5.07港元,成交6760万股。道亨发表报告称,维持该股买进评级,目标价5.8港元,对应的市盈率为6.5倍,比市价溢价14%。
道亨指,中国央行大幅降息有利于中国建材等杠杆比例较高的企业,而该公司6月末杠杆比例超过200%;进而预计该公司2009年财务成本将降至人民币8280万元,预期净债务规模为255亿元。
道亨同时认为,鉴于中资银行提供强大的资金支持,市场对中国建材流动性的担忧得到缓解;预计2009年每股收益增长26%,目前股价对应的预期市盈率约为5倍,道亨指被低估。