华润电力早市显著高开后一度大幅争持，后回稳延续爬升态势，股价现升8.6%至16.18港元，成交810万股，连续第四日显著反弹。花旗发表报告称，将华润电力评级从买进下调至持有，并将目标价从23港元下调至15港元，倒比市价折价7%。

　　花旗指，华润电力净资产收益率较高，因此市净率应该高于类股，预计该公司09年净资产收益率为11.5%，类股平均水平为4.9%。不过按照08年预期业绩，目前股价对应的市净率为2.4倍，类股平均水平为1.1倍，估值过高。

　　花旗同时预计2009年煤炭价格可能下降，而华润电力净利润的提升水平或不及同类企业。将其08-09年净利润预期分别下调50.6%和6.2%，因08年煤炭成本较高，下调了08-10年开工率预期，预计政府不会进一步上调电价，但将2010年净利润预期上调24.6%，因预计煤炭成本可能继续下降。