招商银行H股今早走势弱于类股及大市，现跌7.67%至11.08港元，成交2547万股。大华继显(UOB)发表报告称，维持招行H股买入评级，但将目标价下调16%至18.4港元，仍比市价大幅溢价66%。

　　大华继显指，市场对中小企业(贷款质素)的关注持续之下，招行会继续被超卖；将(计价模式的)折现率调升1个百分点，至12.5%，以反映中小企业借贷风险。但如果招行日后能较好地控制不良贷款组合，其净息差表现可为市场带来正面惊喜。