招商银行H股今早走势弱于类股，现逆市跌0.4%至14.94港元，成交1557万股。麦格理发表报告称，将招行H股评级从强于大盘下调至中性，给予18.47港元目标价，比市价溢价24%。

　　麦格理指，基于净息差下降(预计09-10年息差将收窄24个基点和11个基点)以及信贷成本上升的预期，将招行09-10财年盈利预期分别下调10%和15%。认为在新政策环境以及收购永隆银行(00096-HK)可能面临整合风险的情况下，招行将难以重现经营强于同行时的水平。麦格理还预计该行理财业务增长将较当前水平放慢，除非投资信心和回报反弹。