江西铜业H股今早高开后一度倒跌，股价现仅微涨0.16%至12.66港元，成交496万股。申银万国发表最新研究意见称，给予江铜H股目标价18.2港元，比市价大幅溢价44%；目标价对应9.5倍PE，隐含的铜价(含税价)在Rmb62000/吨。

　　申万指，江铜中报略高于其预期；且随著矿石自给率进一步提升到46%，将进一步缓解冶炼环节的成本压力。申万同时预计全球硫精矿供应短缺仍将推动硫酸价格在高位震荡，但下半年铜需求放缓将对铜价造成一定压力。但鉴于原料价格上涨和电价调整，申万仍预测下半年生产成本还会继续上升，由此调低2008年的每股收益到预测下半年生产成本还会继续上升，由此调低2008年的每股收益到Rmb1.73。