贺辉红　　　　　　　

　　港股昨日低开高走，大市窄幅波动，成交量萎缩，市场观望气氛较为浓厚。但在利好传闻的推动下，红筹股昨日整体走强，成为领涨主力。

　　红筹回归引憧憬

　　恒生指数昨日收报26262.13点，上涨78.18点，涨幅0.30%；成交额进一步缩减至697.37亿港元。国企指数收报14651.29点，上涨26.01点，涨幅0.18%；红筹指数升76.55点或1.31%，收报5905.9点，为盘面上涨幅最大的指数。

　　市场消息称，中国移动、中海油等红筹股即将回归A股，刺激其股价大幅上涨。中移动全天涨1.4%，收报136.3港元，为恒指升幅贡献49.65点；中海油升2.96%，为恒指贡献31.07点。此外，中国电信涨2.97%，中国网通涨2.24%；中信资源大涨6.56%，为表现最好的红筹股。

　　油价创新高，经营下游业务较多的中石化跌逾2%；中石油遭大行唱淡，仍涨0.17%，收于12.12港元。金价回升，紫金升4.8%。但航空股受压，国航及南航跌逾3%。

　　重磅股汇控微跌，收于135.8港元；收租及地产股个别发展，九仓升2%；和黄涨逾3%；欧元回升，出口股思捷升3%。

　　中资金融股普遍下跌，中国平安跌1.11%，收报75.45港元；中国财险跌0.25%，中国人寿跌0.28%；银行股仅建行和工行分别涨0.84%和0.49%，交行跌1.57%，中行跌0.74%，招商跌0.91%，中行跌0.77%。

　　美林降恒指目标至28000

　　美林昨日发表报告表示，下调恒生指数今年目标，由原来30000点降至28000点，目前指数相当预期08年市盈率16.8倍，轻微高于恒指10年平均市盈率15.7倍。美林认为，美国将终止减息，会令环球股市未来3个月缺乏方向，在考虑通胀、GDP及盈利增长因素后，恒指估值潜在上升空间有限。美林称，中资股自3月底至今已大幅反弹，建议留意香港传统蓝筹股，认为股份营运毛利压力较少。建议增持香港地产、综合类、金融行业，推荐股份包括信和置业、新地及中银香港。

　　美林还表示，给予中银香港目标价25港元；予信置及新地目标价各25.4港元及179.2港元。该行预期香港住宅楼价由07年11月至09年底可上升50%，写字楼租金于08年及09年将下调15%及10%。

　　美林亦指出，不看好的股份包括东亚银行、国泰航空及嘉里建设，并建议减持本地工业、电讯及公用股。美林称，现予恒指今年底目标28000点，是按其盈利模式推算，预测蓝筹股08年及09年每股盈利分别升9.4%及13.8%，股息率为2.9%及3.3%。

　　除美林外，高盛近期亦发表报告称，A股公司近日公布的首季业绩，以人民币计算每股盈利平均增幅只有14.5%，低于市场预测全年的盈利增长26.7%。高盛还指出，MSCI中国指数中有40%、国企指数中有73%的成份股，都同时在A股上市，以人民币计算，这些公司首季几乎都没有盈利增长，只是受惠于人民币升值折算为港币时有8%左右的升幅。

　　红筹股昨日领涨大市，红筹指数上涨76.55点，涨幅1.31%，收报5905.9点。