国企指数上周涨14.7% 机构疯狂做多中资股

　　刘小庆 每日经济新闻

　　受惠于基金季度粉饰橱窗和蓝筹股业绩表现强劲推动，港股上周表现突出。恒生指数全周收报23285.9点，涨幅10.3%。中资股亦跟随大市转强，中资金融股业绩利好带动相关股份走高，国企指数全周收报12432.5点，涨幅14.7%，走势领先于大盘。

　　AH股“接轨”的一周

　　由于内地A股受到非流通股解禁等因素影响，大盘持续下滑，而在港上市中资股却于上周显著反弹，这令AH股价差显著收窄，若撇除汇率因素，个别H股股价已经高于A股股价。

　　在目前53只AH股中，中国平安(2318.HK)H股 上 周 累 计 上 升14.2%，但A股却累计下跌5.2%，令A股较H股的溢价大幅收窄至3.42%，成为价差最小的股份。中国铁建 (1186.HK)A股全周下跌11.3%，H股则微升1.5%，令A股较H股溢价收窄至5.43%。

　　另外，招商银行(3968.HK)A股全周升7.8%，但H股却上涨24.3%，令A股较H股的价差由51.8%收窄至31.3%。中资股的投资气氛有所好转，投行也开始入市“捞货”。港交所权益披露资料显示，摩根大通于上周二 (25日)以每股24.59港元增持2095万股招商银行，涉及资金5.15亿港元，令其最新持股量增至14.52%。

　　近期机构投资人似乎偏向于作多。除了摩根大通买中资银行股外，在过去5个月高调唱空港股的高盛也在上周突然“空转多”，并在5个月来首次将国企指数的投资评级调高至“增持”，目标位在15800点。认为中资股可能已经见底的还有摩根士丹利的中国策略师娄刚，他认为，当前中资股下跌的机会要低于上升的几乎，虽然通胀、出口放缓以及内地资产价格回落仍构成一定风险，但相信最坏的时候已经过去。娄刚认为，投资者可在谨慎原则下增持电信、耐用消费品、媒体及汽车等行业股票。

　　仍无实质利好支撑升势

　　美国市场方面，美国第三大零售商J.C.Penny发布盈利预警，加上消费信心指数创下16年新低，美股上周五小幅收跌。

　　虽然港股上周整体表现不俗，但市场成交并没有得到有效放大，大盘平均每日成交920亿港元，较前一周缩减5.8%。在四个交易日内，仅一个交易日成交过千亿，这表明上周的升势依然缺乏实质利好支撑。从一定程度上看，上周的升势要归功于期指结算和基金粉饰橱窗。彭伟新预期，本周大盘港股仍会波动，除非恒指有效突破50天 (约23465点)和250天(约24078点)均线，另外还需要大盘成交量的配合。